摩根大通下调中石化目标价：斯里兰卡炼油厂项目及业绩疲软成主要因素

摩根大通近日发布研究报告，对中石化(00386.HK)的股价表现持谨慎态度。报告指出，投资者担忧中石化去年第四季度业绩疲软，加上阿拉伯国家小幅上调原油官方售价和物流成本上升，预计将导致今年上半年利润率承压，从而短期内拖累股价。

报告中特别提到中石化正考虑在斯里兰卡投资37亿美元建设炼油厂的传闻，目前该消息尚未得到官方证实。摩根大通表示，如果该项目最终落实，可能通过中石化的上市公司层面进行。

尽管如此，摩根大通仍维持对中石化“增持”的评级，但将目标价从5港元下调至4.8港元。

与中石化相比，摩根大通对中石油更为看好。报告认为，中石油的天然气盈利结构有望持续改善，或受益于俄罗斯能源进口成本下降，净利润可能创下新高，因此将中石油列为行业首选。

中石化近期事件:

• 中石化监事会主席张少峰辞任
• 中石化注销约2.88亿股回购股份
• 光大证券发布研报，维持对中石化A股和H股“买入”评级，看好其长期成长前景

深入分析:

摩根大通的报告突显出中石化面临的挑战和机遇。业绩疲软是短期内影响股价的重要因素，而斯里兰卡炼油厂项目则代表着中石化拓展国际市场的战略布局，存在潜在的风险和回报。项目的成功与否，以及国际油价和地缘政治局势的变化，都将对中石化的未来发展产生深远影响。

投资者需要密切关注中石化在应对业绩挑战、推进国际化战略方面的进展，以及原油价格和地缘政治因素的变化。同时，中石油的天然气业务增长也值得关注，这可能会改变行业竞争格局。

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