2025年开年量化私募指增策略：业绩亮眼，行业复苏可期

春节假期后，A股市场震荡回升，科技板块持续走强，市场活跃度显著提升。在此背景下，量化私募指增策略表现突出，多数机构产品跑赢基准，展现出良好的市场适应性。业内普遍对量化私募行业规模的进一步复苏持乐观态度。

开年业绩表现：超额收益显著

根据渠道机构2月20日提供的最新数据（截至2月14日），在沪深300、中证500、中证1000三大量化指增策略产品中，绝大部分量化私募都取得了正超额收益。其中，中证1000量化指增策略表现最为亮眼，12家受监测机构中有11家实现正超额收益，9家超额收益率超过2.5%，最高甚至达到10.35%。明汯投资、黑翼资产、稳博投资、星阔投资等机构表现领先，而佳期投资、思勰投资等则相对逊色。

另一家第三方机构的数据显示，1月份，581只参与监测的指数增强产品平均超额收益为2.11%，其中527只产品取得正超额收益，占比高达90.71%。

市场环境利好量化策略

多位业内人士分析了量化指增策略在当前市场环境下的优势。明汯投资认为，量化投资的持仓分散、适应性强等特点，使其在成交量大、波动率高、行情偏中小盘风格的市场中更容易脱颖而出。稳博投资则指出，近期市场情绪回暖，中小市值股票弹性增强，为量化策略创造了获取超额收益的良机。

蒙玺投资进一步指出，科技成长和中小市值风格主导的市场环境，有利于量化模型发挥优势。高波动性、高换手率的科技成长板块增强了因子区分度，而中小市值股票流动性提升则提高了因子有效性。此外，量化策略的分散配置和动态风险控制能力，有助于规避单一行业或个股风险，保证超额收益的可持续性。然而，中小市值量化指增赛道的拥挤程度也日益增加，对量化管理人的技术和策略更新提出了更高要求。

头部量化私募之间的业绩差距也在扩大，部分机构在策略有效性、风险管理、交易成本控制等方面展现出显著优势。不同量化模型的市场风格适应性也存在差异，例如，使用舆情相关因子或高频量价因子的团队，通常能够更快地捕捉市场变化。

渠道热度提升，行业规模有望增长

随着市场贝塔的上升和量化指增策略超额收益的走强，量化私募行业的整体规模有所增长。渠道端对指增策略的热度也在持续增加，尤其对中小规模指增和中证A500指增策略产品需求旺盛。

多位业内人士表示，在A股市场持续向好的预期下，量化私募产品的投资价值将得到市场认可，行业规模有望较去年实现明显提升。人工智能技术的发展也为量化行业带来了新的机遇，投资者对量化管理人的科技属性认知度提高，进一步推动了行业发展。

然而，行业竞争也日益激烈，量化私募机构之间的分化将更加明显，部分机构将凭借卓越的策略和风险管理脱颖而出，而另一些机构则可能面临更大的挑战。市场成交额的高低将直接影响行业规模的复苏，维持高成交额将是行业持续发展的重要保障。