强劲零售数据与特朗普政策：美联储渐进式降息预期下的黄金市场

受美国11月零售销售数据强劲增长影响，市场对美联储维持鹰派立场的预期增强，黄金价格承压，徘徊于近期低位。尽管如此，部分逢低买盘仍对金价提供支撑。美联储本周召开年内最后一次议息会议，预计将宣布第三次降息，但降息幅度可能小于之前的两次，且市场对明年进一步降息的预期也趋于保守。

强劲的零售销售数据表明美国经济依旧强劲，这与近期通胀回暖的迹象共同暗示美联储可能在1月暂停降息。CME的FedWatch工具显示，市场对本周降息25个基点的概率高达95%，但对1月份降息的概率仅为16%左右。

即将上任的特朗普政府的政策，包括关税和移民政策，给美联储的决策增加了复杂性。经济学家对美联储明年降息次数的预测也出现了分歧，部分经济学家认为明年只会降息两次，甚至可能暂停降息。

此外，美国10年期国债收益率近期走高，这增加了持有黄金的机会成本，对金价构成进一步的压力。技术面分析显示，金价短期内可能进一步下探。

巴克莱等机构预测美联储将在本月最后一次降息25个基点后，采取更渐进式的降息策略。他们预计美联储会在明年上半年降息两次，每次25个基点，并在2026年年中继续降息。

总体而言，美联储未来的货币政策走向存在不确定性，这与特朗普政府的政策预期以及经济数据的变化密切相关。黄金市场将密切关注美联储的最新经济预测、点阵图以及即将公布的美国GDP和通胀数据，以寻找进一步的市场线索。