摩根士丹利看好中国宏桥：铝价上涨驱动明年盈利增长

摩根士丹利近期发布研报，对中国宏桥(01378.HK)2023年业绩表现表示肯定，预计其全年纯利将同比增长约95%，达到223亿元人民币，与市场预期一致。该行给予中国宏桥“增持”评级，目标价定为15.4港元。

大摩的乐观预测基于对铝价走势的判断。报告指出，国内铝材供应增幅有限，而电力和汽车等下游行业对铝的需求依然强劲，预计将支撑明年铝价。这意味着铝行业盈利模式将发生转变，从氧化铝提炼商向铝冶炼厂转移，这将有利于中国宏桥在明年保持稳健的盈利能力。

中国宏桥作为全球领先的铝生产商，拥有强大的生产能力和一体化产业链优势，这使其能够更好地应对市场波动。其在氧化铝和铝冶炼领域的垂直整合，有助于降低成本，提高盈利能力。此外，公司积极推进技术创新和可持续发展战略，也在提升其长期竞争力。

然而，投资者也需要注意潜在的风险因素。例如，全球经济下行风险、原材料价格波动以及环保政策变化都可能对中国宏桥的业绩产生影响。此外，国际铝价的波动也存在不确定性。

总而言之，摩根士丹利的报告为投资者提供了对中国宏桥未来发展前景的积极展望。虽然存在一些不确定因素，但公司强大的竞争力和积极的行业趋势，使其在铝行业中保持领先地位的可能性较高。投资者可以密切关注中国宏桥的后续公告以及行业动态，以便做出更明智的投资决策。